Elle est considérée comme l'une des plus grandes ballerines du XXe siècle. En 1981, le *New York Times* la nomma *prima ballerina assoluta*. Dès 1946, Carla Fracci étudia à l'École de ballet du Théâtre de La Scala auprès d'Edda Martignoni, Vera Volkova et Esmée Bulnes, et obtint son diplôme en 1954. Deux ans plus tard, elle devint soliste, puis danseuse étoile en 1958. En mars 1955, elle participa au spectacle de fin d'année de l'École de ballet de La Scala, dansant avec Mario Pistoni dans *Le Spectre de la Rose* de Michel Fokine, après une production de *La Sonnambula* dirigée par Leonard Bernstein, mise en scène par Luchino Visconti et avec Maria Callas dans le rôle principal. Le 31 décembre 1955, elle décrocha son premier grand rôle en remplaçant Violette Verdy dans *Cendrillon* d'Alfred Rodrigues. En 1957, Anton Dolin la choisit pour danser dans la reprise historique du *Pas de Quatre* de Perrot-Pugni au Festival de Nervi, aux côtés d'Alicia Markova, Yvette Chauviré et Margaret Schanne – les danseuses les plus en vue de l'époque –, une performance qui lui valut une renommée internationale spectaculaire. Sa renommée se consolida en 1958 lorsque John Cranko créa pour elle un ballet *Roméo et Juliette*, sur la musique de Prokofiev, interprété par la compagnie de La Scala au Teatro Verde, sur l'île San Giorgio Maggiore à Venise. Elle dansa avec certaines des plus grandes compagnies de ballet internationales, telles que le London Festival Ballet, le Sadler's Wells Ballet (aujourd'hui Royal Ballet), le Ballet royal danois, le Ballet de Stuttgart, les Ballets de Monte-Carlo, l'Australian Ballet, le Tokyo Ballet, le Ballet du Teatro Colón de Buenos Aires et le Ballet national de Cuba. À partir de 1967, elle devint danseuse invitée principale de l'American Ballet Theatre.
Elle est renommée pour ses interprétations de rôles romantiques et dramatiques, tels que *Giselle* – son rôle emblématique –, *La Sylphide*, *Roméo et Juliette*, *Coppélia*, *Francesca da Rimini* et *Médée*. Elle a dansé avec les plus grands danseurs, parmi lesquels Erik Bruhn, Rudolf Noureev, John Gilpin, Milorad Miskovitch, Vladimir Vassiliev, Henning Kronstam, Mikhaïl Barychnikov, Niels Kehlet, Alexandre Godounov, Antonio Gades, Andris Liepa, Gheorghe Iancu, Paul Chalmer, Alessandro Molin, Daniel Ezralow, Massimo Murru et Roberto Bollé. Un film a été réalisé en 1969, inspiré de sa performance de *Giselle* avec Bruhn et l'American Ballet Theatre. Son répertoire comprenait *Médée*, *Concerto Barocco*, *Les Demoiselles de la Nuit*, *La Mouette*, *Pelléas et Mélisande* et *La Fleur de Pierre*.
En 1982, elle tint le rôle principal dans un téléfilm : elle apparut dans la mini-série de la RAI *Verdi*, réalisée par Renato Castellani, où elle incarnait Giuseppina Strepponi, soprano et seconde épouse du compositeur.[3] À la fin des années 1980, elle dirigea la compagnie de ballet du Teatro di San Carlo de Naples. Les années suivantes, elle se produisit dans diverses productions, notamment *L'Après-midi d'un faune*, *Onéguine*, *La Vie de Marie* et *A.M.W.*. *La Poupée de Kokoschka* et *Le Printemps romain de Madame Pierre*, pour ne citer que les plus importantes, figuraient parmi les mises en scène de Beppe Menegatti.
De 1996 à 1997, elle a dirigé le ballet des Arènes de Vérone. Membre de l'Académie des Beaux-Arts de Brera depuis 1994, elle a présidé l'association environnementale Altritalia Ambiente à partir de 1995 et a été nommée Ambassadrice de bonne volonté de la FAO en 2004. En 1997, elle était invitée à la soirée de clôture du 40e Festival Zecchino d'Oro, où elle a remis une médaille de participation à Yumiko Ashikawa.
De novembre 2000 à juillet 2010, elle a dirigé le ballet de l'Opéra de Rome. Elle a supervisé le répertoire traditionnel ainsi que les œuvres associées à Serge Diaghilev et aux Ballets russes, allant du *Sacre du printemps* et de *Jeux* (dans la reconstitution de Millicent Hodson et Kenneth Archer) à *Shéhérazade*, *L'Oiseau de feu* et *Petrouchka* (dans les versions d'Andris Liepa). Parallèlement, elle a mis en scène des reprises de ballets oubliés et de nouvelles créations, toujours sous la direction de Beppe Menegatti. En 2008, elle a collaboré avec le groupe de rock humoristique Elio e le Storie Tese sur leur album *Studentessi*, interprétant un interlude parlé à la fin de la chanson « Effetto memoria (Inverno) » qui introduit le morceau « Heavy Samba ».[4][5] De juin 2009 à 2014, elle a été conseillère à la Culture de la province de Florence. En décembre 2013, les éditions Arnoldo Mondadori ont publié son autobiographie, *Passo dopo passo* (Pas à pas), éditée par Enrico Rotelli.[6] Elle a été ambassadrice de l'Expo 2015. En 2016, elle a présenté le livre *Ballerina* de Roberto Baiocchi (publié par Giunti Editore)[7], pour lequel elle a écrit la préface et collaboré artistiquement avec son époux, le metteur en scène Beppe Menegatti. En 2018, elle a interprété avec Elisa la chanson « Luce (tramonti a nord est) » dans l'émission *Amici di Maria De Filippi*. Elle s'est éteinte le matin du 27 mai 2021, à l'âge de 84 ans, à son domicile milanais, des suites d'un cancer.
